2019 yılı ekonomik değerlendirme ve 2020 perspektifi

2019 yılı ekonomik değerlendirme ve 2020 perspektifi

Türkiye ekonomisine ait bazı ekonomik parametre ve verileri değerlendirerek 2020 yılına ilişkin tahminlerde bulunulmuştur.

A+A-



ENFLASYON: 2019 yılını %11,84 ile kapatan enflasyonda, geçen yılın son aylarından gelen birikimli etkiyle bu yılın ilk çeyreğinde yukarı yönlü hareketler gözlemlenebilir. Ancak, ikinci çeyrekten itibaren enflasyon oranında düşüş yaşanması mümkündür. Şayet jeopolitik risklerde kayda değer artış ve dış kaynaklı çok ciddi bir kur şoku yaşanmaz ise, hükümetin hedefi olan tek haneye doğru gidiş olacağı değerlendirilmektedir.
Şu sıralarda TL tarafında da küresel finans piyasası düzleminde oldukça ilginç bir durum yaşanmaktadır. Malum olduğu üzere, TÜİK tarafından ilan edilmiş olan resmî enflasyon oranı %11,84 iken, TCMB tarafından ilan edilmiş olan politika faiz oranı %11,25’tir. Yani, faiz oranı, enflasyon oranının altında seyretmektedir. Dolayısıyla yabancı sermaye girişi bakımından henüz teşvik edici bir durum yoktur. 2020 yılında jeopolitik durumlar da elverirse, enflasyonun düşüşü ile birlikte bu durumun da değişmesi, önemli ve zaruri bir hedef olacaktır. 2020 yılına ilişkin olarak,
Yeni Ekonomik Program (YEP) Enflasyon Hedefi: % 8,50
      TCMB Beklenti Anketi Enflasyon Hedefi OECD Enflasyon Hedefi
IMF Enflasyon Hedefi
JP Morgan Enflasyon Hedefi
Bloomberg Enflasyon Hedefi Tahminler Ortalaması
: % 10,10 : % 13,20 : % 12,60 :%9,00 : % 11,80 : % 10,86
  1
FAİZ: Bu yılın ilk toplantısında Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 75 baz puan geri çekerek %11,25 seviyesine indirdi. Sn. Cumhurbaşkanımızın isteği olan “düşük enflasyon - düşük faiz - düşük kur” denklemi doğrultusunda yıl içinde yeni faiz indirimlerinin yapılması muhtemeldir. Faiz tarafında beklentilere baktığımızda 2020 yılına ilişkin olarak,
TCMB Beklenti Anketi Faiz Hedefi JP Morgan Faiz Hedefi
Morgan Stanley Faiz Hedefi
BNP Paribas Faiz Hedefi Bloomberg Faiz Hedefi
Tahminler Ortalaması
: % 10,10 : % 12,00 : % 13,30 : % 9,00 : % 11,70 : % 11,22
  DOLAR/TL: Yukarıdaki pozitif ve realist senaryo bağlamında Dolar/TL (USD/TL) kurunda da 2020 yılı içinde çok ciddi dalgalanma olması beklenmemelidir.
Malumları olduğu üzere ABD’de Kasım ayı içinde başkanlık seçimi yapılacaktır. Bu nedenle ABD Başkanı Trump, ABD Merkez Bankası (FED) üzerindeki baskısını artırmaya veya en azından sürdürmeye çalışacaktır. Bu satırların kaleme alındığı Ocak 2020’de FED’in yeni bir faiz indirimi planı yoktur. Fakat Trump faktörü ile yeni faiz indirimi pekâlâ mümkün olabilir. Böyle bir durumda Doların değeri küresel anlamda düşecek, TL ise dolar karşısında değer artışı sağlayacaktır. Bu durumun gerçekleşmesi halinde Trump için en kritik tarih döneminde yani Kasım ayına doğru söz konusu olabileceği, bunun sinyallerinin ise FED’in Haziran toplantısında alınacağı düşünülmektedir.
 

Enflasyon ve Faiz oranları dikkate alınarak yılı için,
Kurun açılış fiyatı
ABD’nin muhtemel enflasyon oranı Türkiye’nin muhtemel enflasyon oranı Kurun yıl içinde gelebileceği fiyat Şayet yapılan hesaplamada, Türkiye’nin muhtemel enflasyon oranı Kurun yıl içinde gelebileceği fiyat
USD/TL kuru hesaplandığında 2020
: 5,9428
: % 1,50
: % 10,0
: 6.45,00 TL
: % 9,0 olarak kabul edilirse de,
: 6.39,00 TL olacaktır.
Bu veriler ışığında normal şartlar altında, USD/TL kurunun bu yıl, 6,39 TL ile 6,45 TL aralığında gitmesi muhtemeldir ve kurda ciddi bir dalgalanma yaşanması beklenmemektedir.
GRAM ALTIN: Gram Altını oluşturan bileşenler, USD/TL kuru ve Ons Altın bileşenleridir. Aşağıdaki formül de Gram Altının fiyatını belirleyen formüldür:
Gram Altın = USD/TL*ONS ALTIN: 31.10 İstatistiki anlamda Gram Altın,
Son 5 yılda : % 20,76
Son 3 yılda : % 23,23 oranında artış göstermiştir. Gram Altın’da 2020 yılı için,
En az : % 4,14
En fazla : % 23 oranında artış beklenmektedir.
  

Bu durumda da 2020 yılını 290,72 TL ile açan Gram Altının normal şartlar altında, yıl içinde 302,75 TL ile 357,58 TL aralığında gitmesi muhtemel olarak görülmektedir.
Dikkat edildiğinde görülecektir ki, Gram Altındaki tahminlerdeki öngörü de enflasyon oranının üzerinde yükseliş hareketi yaşamasıdır. Bunun iki nedeni bulunmaktadır:
1. Gram Altını oluşturan bileşenlerden USD/TL ve Ons Altın bileşenlerinin her ikisinde de yükseleceği tahminidir.
2. Teknik olarak Gram Altın, 268 TL seviyesini geçtiğinden beri pozitif trend içindedir ve 287 TL’nin altında aylık kapanışı yoktur. 268 TL seviyesi üzerinde kaldığı müddetçe ilk etapta 315 TL seviyesine, orta-uzun vadede ise 330 TL seviyelerine gitmek isteyecektir. Bu seviyenin de yukarı yönlü kırılması halinde direnç hedefi, 355-360 TL bandı olacaktır.
Bu veriler ışığında 2020 yılının Gram Altın bakımından yükseliş yılı olacağı muhtemel görülmektedir.

Önceki ve Sonraki Haberler

HABERE YORUM KAT

UYARI: Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar, inançlara saldırı içeren, imla kuralları ile yazılmamış,
Türkçe karakter kullanılmayan ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.